上市公司财报显示 教培板块转型初见成效

随着《关于促进服务消费高质量发展的意见》（以下简称《意见》）于不久前发布，教培板块随即有所表现，学大教育、中公教育等多只教培股曾出现涨停，美股如新东方、好未来等也收获了一波上涨。

尽管股市的反弹主要受市场情绪影响，但教培行业的转型升级早已发生，部分上市公司近期披露的业绩更是透露出其转型已初见成效。

《意见》虽未放松对义务教育以及学科培训的基本要求，但“非学科类培训机构面向公众需求提高服务质量”的表述，给行业发展确定了方向。

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业务多点开花 转型效果初显

《意见》对于教育和培训消费的表述不仅体现出国家对非学科类教育的重视，也为消费者带来了更多元化和高质量的教育选择。中信证券分析师认为，非学科类培训作为有益补充的定位没有改变，供需两旺的格局有望继续。

事实上，自“双减”政策发布以来，一大批K12教培机构逐渐从学科类培训退出，向其他领域发力。从近期相关上市公司公布的业绩来看，职业教育、素质教育、成人教育……多元化的业务布局不仅满足了市场需求，也为相关公司业绩增长提供了动能。

学大教育在个性化教育垂直领域持续深化、重点布局，同时深入推进职业教育、文化阅读、医教融合等业务以提升持续盈利能力。公司去年实现归母净利润1.54亿元，同比增长1035.24%。今年上半年，公司业绩增长势头延续，预计归母净利润1.30亿元至1.85亿元，同比增长46.32%至108.23%。

豆神教育的业务主要包括艺术类学习服务业务、直播电商销售业务、文旅研学业务等多个类别，公司2023年归母净利润3159.50万元，扭亏为盈，其中教育产品及管理解决方案收入占比87.42%；今年一季度，豆神教育再次实现盈利，归母净利润2223.62万元，去年同期为亏损5360.42万元。

新东方2025财年第一财季（即截至2024年5月31日季度）显示，公司实现营收为11.37亿美元，同比增长32.1%，其中“教育新业务（包括非学科类辅导、智能学习系统等）”营收同比大增50.3%。

由此可见，上市公司的转型升级在紧紧围绕“教育”这一主题的同时深挖非学科类的细分领域，如素质教育的体育艺术、语言学习、思维能力等，成人教育的四六级考试、考研、雅思托福。

此外，线下教学点的增加同样反映行业的回暖。好未来2025财年第一财季的素质教育收入同比增长超50%，占总收入的比重超过45%，主要受益于线下业务双位数增长，公司线下教学点超过400个，扩张速度超过预期。截至2024年5月31日，新东方学校及学习中心的总数为1025间，较上一季度增加了114间，较去年同期增加了277间。

业内人士表示，从今年暑期来看，教育行业多数上市公司均有望持续保持增长，行业景气度依旧。

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AI+职业教育提速增效

《意见》不仅提到职业教育“提质增效”，建设高水平职业学校和专业，也为行业发展提供了动力。

昂立教育、凯文教育、高途等一批教培公司均在职业教育领域取得了一定进展。

学大教育的职业教育涵盖了中等职业教育、高等职业教育以及产教融合、职业技能培训三大板块。卓越教育集团紧跟高职高考的发展趋势，推出了“卓越3+证书高职高考班”，为中职学子实现入读理想高校的目标提供有力支持。

在需求强劲的背景下，科技尤其是AI的迅猛发展让相关公司以及职业院校有效地降低成本、提升服务质量与核心竞争力。

为发展人工智能领域的职业教育教学与人才培养，科德教育今年年初新设立了子公司科德荟英，未来将从事人工智能相关培训及人力资源服务。去年4月，公司出资1.3 亿元参股中昊芯英，成为其“自研AI训练芯片+AI计算集群+AIGC大模型”的软硬件一体化战略布局的重要一环。

昂立教育成立了专门研究小组，就“AI+教育”应用场景开展深度探索。公司相关负责人认为，《意见》的出台体现了国家对职业教育的重视，公司一直都在按照相关政策进行业务展开，近年来公司经营稳定，AI+教育方面目前也正在探索，在提升业务效率方面有一定进展。