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政策+格局改善+业绩”三重共振,多家券商持续看好教培行业

行业洞察
作者:转载 发布时间:2024-06-17

暑期招生旺季来临,近期A股上市教育企业迎来难得的活跃,多家券商对教育行业持续看好。

中信建投证券表示,时值暑期招生旺季,头部机构加快线下网点扩张以及教师招聘为暑期储备产能,预计暑期报班需求强劲,有望支撑未来成长持续性。

民生证券则表示,临近暑期,全国多地针对校外培训的监管动作变多,但在预期范围内。从近期统计的重点公司新增教学点情况看,头部机构发展趋势较好,关注暑期招生进展。

在经过连续3年的业绩下滑后,今年一季度,A股部分教育个股业绩反转。15只教育股中,有9只一季度实现盈利,中公教育、学大教育等盈利规模超5000万元。从单季度环比来看,更是有12只教育股一季度净利润环比增长,博瑞传播、中国高科、昂立教育等环比增幅甚至超过100%。

2024年或许是教培行业重新向上的起点。今年2月8日,教育部发布了《校外培训管理条例》的征求意见稿,新规对于教育培训行业即非完全开放,也非再度收紧,而是强调要依法推进,规范整个市场。国投证券指出,监管着力点已经从“堵”转向“疏”,叠加行业供给出清,看好教育行业未来发展。中航证券认为,政策更加强调有序、理性地运营,行业政策有望进入到稳定期。

通过三年整治,教培行业已大幅出清。根据申万宏源研报,“双减”后,义务教育线上、线下学科类教培机构压减率分别为80.2%和96%,参培率大幅萎缩至5%。同时由于各地推行政府指导价,人均培训支出下滑至原来压减预计到40%-60%的水平。

与此同时,“双减”淘汰学科培训产能导致部分需求转移至素养教培,申万宏源预计素养教培快速发展,市场规模将在25年达到4946亿元,3年复合增速37%。

在公考领域,2023届高效毕业生人数达1158万,同比上一年增长82万,就业压力仍然存在,相关培训需求广泛且较为刚性。

华创证券研报指出,“政策+格局改善+业绩”三重共振,教培行业维持高景气度。政策维度,当前监管进入常态化阶段,定位校外培训是学校教育的有益补充,同时非学科牌照有序发放,各地执行层面稳步推进,后续政策有望维持稳定。行业维度,供给出清、需求旺盛、供需错配趋势持续。而头部机构拥有明显的存量网点+新增审批合规优势,有望率先受益。

来源:证券时报网

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